本研究試圖尋找2000年1月3日至2017年6月20日這12個(gè)亞洲國家之間的動(dòng)態(tài)股票市場聯(lián)系。我們采用ADCC-GARCH模型研究條件相關(guān)性，并使用Diebold和Yilmaz（2012）溢出指數(shù)方法進(jìn)行研究。樣本市場中的回報(bào)率和波動(dòng)率溢出[1]。 根據(jù)ADCC的結(jié)果，我們發(fā)現(xiàn)新加坡與其他樣本市場的條件相關(guān)性最高。 危機(jī)期間，整個(gè)市場的動(dòng)態(tài)條件相關(guān)性會(huì)放大，這表明金融危機(jī)蔓延。 Diebold-Yilmaz框架下的發(fā)現(xiàn)與ADCC-GARCH模型的結(jié)果相符，因?yàn)榛谑找婧筒▌?dòng)性溢出，新加坡被認(rèn)為是主導(dǎo)市場。 跨時(shí)期的溢出模式表明，在動(dòng)蕩時(shí)期，跨市場的聯(lián)系加劇了。 我們的結(jié)果對(duì)國際投資者和政策制定