這項研究的目的是確定高收益和低收益股息ETF的回報和回報波動率對追蹤市場股指的溢出和杠桿效應的存在，反之亦然。 作者使用了平均自回歸條件下的廣義自回歸條件異方差性（GARCH-M-ARMA）和平均自回歸運動平均值中的指數自回歸條件性異方差性（EGARCH-M-ARMA）。 選擇了etfdb.com數據庫的前100個ETF中認可的六種ETF及其基礎指數來代表高股息率和低股息率ETFs組。 研究結果表明，回報率的溢出效應在一組低收益股利ETF中更常見，而收益率的溢出效應在一組高收益股利ETF中更為明顯。 就杠桿效應而言，它存在于所有ETF和股票指數中，當比較正非對稱波動效應時，負非對稱波動效應更多